行了一段川汉路（川汉铁路），此路不寻常：1911年6月四川保路运动兴起，对清廷形成巨大压力，导致端方从武昌分兵入川，为10月10日武昌起义提供了现实可能性之一。

川汉路由武汉经宜昌、万州、重庆至成都。1903年7月11日，新任四川总督锡良赴任途中借用直隶正定府印信拜发的“奏请自设川汉铁路公司折”算开端；2010年12月22日宜万铁路（宜昌—万州）正式通车，真正全线贯通算画上句号。百年风云！

不同于书斋探索，中国近代群众运动，除去宗教因素（太平天国沾点边？），经济是主要动因，万事离不开钱。锡良1904年1月22日有“奏请照章集股设立川汉铁路公司折”、1905年1月有“奏陈川汉铁路总公司集股章程折”，正式开始融资修路。章程共六章、五十五条，关键三条：

第六条  集股之法，约有四端：一、认购之股，即以己资入股者；二、抽租之股，即按租计谷抽收者；三、官本之股，即由国家库款拨作股份者；四、公利之股，即系本公司现时筹款开办别项利源，收取余利作为股本者。

第七条  本公司股票—无论官款、民款，均按周年四厘行息。

第八条  本公司俟路成开车之后，将所收搭客、载货脚价按年总结一次，除本年应支各项及各股应得四厘息银外，先提十分之一作为公积，以积至成本十分之五即行停止；其余仍作十成，以三成报效国家；以六成作为红利，分给公司股东；以半成作为岁修；以半成作为花红，奖给铁路在事员役。

办法很快失控，1905年5月锡良有“通知川汉铁路公司抽收盐、茶商股札”。1907年3月4日锡良在“奏陈商办川汉铁路公司续订章程折”中对章程有重要修订：

第二条  本公司所定路线，自成都经重庆、万县，以致湖北之宜昌。凡宜昌以上湖北境属，业经会商奏明让归川修。

第四条  本公司所需股本约计银五千万两以上，拟先集千五百万两为基础；其余之数……再行分期续招。

第十一条  无论股份、租股利息，均系周年六厘；但必自此章奏定之日始以六厘起算。至前照旧章以四厘给付者，不得援照六厘请求补给。

事后看缺陷不少：

1.5000万两以当时川省财力属天文数，要通车这数也不够；

2.租股有强迫性，民怨不少、范围太广，把四川当时6800万人几乎全牵涉，民众情绪极易爆发；

3.非股非债，是股但有固定收益（先招年4%、后招年6%），是债却参与大部分分红。所谓公利之股按现代会计更是不知所云；

4.无可行性。以当时经济技术条件，想从宜昌修通万县，就算开始詹天佑介入、外国列强主导也几乎不可能，保路声起就有人建议改道从陕西入川，后来的宝成铁路（1958年通车）和襄渝铁路（1979年通车）大致是该思路；

5.如安排先修成渝线效果会好很多，当时考虑筑路材料尤其汉阳铁厂铁轨就近之便，从宜万起步是失策。且越省修路为争执埋下隐患；

6.募集资金骤然到位、但使用渐进，巨额本金在铁路见效前就有付息支出，使管理者既有生利（理财）压力又有作弊可能。

截止1911年6月，川汉铁路公司资金收支大致如下：

说明： 1.重庆铜元局共使用过公司212.6693万两，收回210.7304万两，尚欠1.9389万两；

      2.钱庄、利华坏账和兰格志股票均系公司驻沪保款员施典章经手，涉及钱庄10家，兰格志（Langkate）系George McBain在上海设的骗局，是20世纪初上海“橡皮股票风潮”的领头羊，钱庄、利华坏账也和这次风潮有关；

      3.工程完成可供开行工程运料列车线路17.3公里，尚不能通行工程列车线路46公里。

理不清的糊涂账，护理川督王人文1911年6月15日在“呈内阁并致度支部等报告清查川汉铁路账款困难情形电”中说“公司开办八年，账卷山集…不特精密难得，即约数亦猝不易举”。治丝而棼，精明但不智的盛宣怀坚持国有化，宛如火上浇油！为什么要国有化、其合法性、国有化历史评价、粤湘鄂川为何待遇不同等略去不谈，国有化涉及川汉路条款是“川路现款七百余万，如愿入股，应准悉数更换国家保利股票…除倒账外，其宜昌已用之款四百数十万，准给发国家保利股票…又宜昌开办经费三十三万，及成、渝各局用费若干，则发国家无利股票…”中央（邮传部、度支部、督办铁路大臣）和地方（四川绅商）最大争议就在现款和倒账（坏账）的处理。商业收购需自愿，就事论事，盛的理由不足：如果收权益，所有资产得整体考虑（包括坏账）；如果收资产，公司获得的川汉路筑路权则需额外估值。

革命不顾细节。双方很快从“谈价钱”演化成“讲政治”，待盛罢官、四川方面要求全被满足已晚，大清百年老店关了。后北洋、民国、新中国对铁路都坚持国有政策，但逻辑真实不等于历史真实，站在爱新觉罗氏立场，辛亥之夏盛的国有化完全错误。

2010年通车的宜万铁路全长377公里，投资225.7亿元，单位造价约6000万元/公里，中国最高，号称“天路”的青藏铁路仅2900万元/公里。锡良、张之洞、盛宣怀、詹天佑、孙中山等都得兴叹。