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2018年06月25日 10:01

去杠杆不等于去资金

去杠杆是中国经济当前焦点之一。2015年经济工作会议首先提出“三去一降一补”即着意于此,2017年金融工作会议要求“把国有企业降杠杆作为重中之重,……严控地方政府债务增量”,决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之一就是打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控金融风险,去杠杆则是重要指标。如按现代资本结构理论的MM定理,无摩擦市场环境下(假设没所得税、破产没成本、证券无限可分、没有交易成本等等),企业的市场价值与其资本结构无关,有无杠杆似不关键,但如此理想状态只能想象,明显没有哪个经济体具备,转型中国更如此。
 
中国经济去杠杆方向无疑正确。去杠杆是......
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